Πετρέλαιο: Δεν θα αντέξει το μεγαλείο των ΗΠΑ με την τιμή στα 65 δολ.

Ίσως τελικά η γνώμη του OPEC να μετράει ακόμη. Μετά την απόφασή του να διατηρήσει αμετάβλητα τα επίπεδα παραγωγής στα 30 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα και να «πυροδοτήσει» ένα selloff σχεδόν 10% στην τιμή του πετρελαίου την Παρασκευή, το καρτέλ απέδειξε ότι μπορεί ακόμη να προκαλέσει τεράστιες διακυμάνσεις στις τιμές, ακόμη και αν αυτές είναι προς την αντίθετη κατεύθυνση από αυτή που τα περισσότερα από τα μέλη του θα ήθελαν να δουν.

Το Ιράν, το Ιράκ, η Λιβύη και η Βενεζουέλα, ήλπιζαν όλοι σε μια μείωση της παραγωγής κατά τουλάχιστον 1 εκατομμύριο βαρέλια με στόχο να ανακοπεί η καθοδική πορεία των τιμών. Αναλυτές της Citibank (C) εκτιμούν ότι ο κόσμος παράγει περίπου 700.000 περισσότερα βαρέλια την ημέρα από ό,τι απαιτεί η συνολική ζήτηση. Με τις διεθνείς τιμές του πετρελαίου να διαπραγματεύονται κάτω από τα $70 για πρώτη φορά από το 2010, οι περισσότερες χώρες-μέλη του OPEC θα ζοριστούν να συγκρατήσουν τα ελλείμματα του προϋπολογισμού τους. Σύμφωνα με έκθεση της Goldman Sachs (GS) τον περασμένο μήνα, μόνο το Κουβέιτ, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και το Κατάρ είναι ασφαλή με την τιμή κάτω από $70.

Το σκεπτικό του OPEC είναι να προσπαθήσει να “εξοβελίσει” τους Αμερικανούς παραγωγούς πετρελαίου από σχιστόλιθο οδηγώντας τις τιμές σε χαμηλότερα επίπεδα από αυτά που μπορούν να αντέξουν οικονομικά. Με αυτόν τον τρόπο η Σαουδική Αραβία, ο μεγαλύτερος εξαγωγέας του Οργανισμού, θα μπορέσει να διατηρήσει το μερίδιο αγοράς της στις ΗΠΑ. Αλλά η ζημιά για τους υπόλοιπους εξαγωγείς πετρελαίου θα μπορούσαν να είναι σοβαρή. Στη Ρωσία, για παράδειγμα, το ρούβλι πέφτει κατακόρυφα. Το Ιράκ έχει ήδη προβλήματα με την αντιμετώπιση του Ισλαμικού Κράτους και οι χαμηλότερες τιμές πετρελαίου δεν βοηθούν. Η Λιβύη βρίσκεται σε ένα χάος. Η οικονομία της Βενεζουέλας, που ήδη δέχεται βοήθεια, εξαρτάται από το πετρέλαιο για το 95% των εσόδων από τις εξαγωγές. Ο υπουργός Πετρελαίου του Ιράν εξέφρασε την Παρασκευή στο Bloomberg News την αμφιβολία του για την αποτελεσματικότητα της στρατηγικής. «Δεν υπάρχει κανένα στοιχείο ή νούμερο που να αποδεικνύει πως η παραγωγή από σχιστόλιθο θα συρρικνωθεί», είπε.

Η παραγωγή των ΗΠΑ πιθανότατα θα μειωθεί, ακόμη και αν αυτό πάρει λίγο χρόνο. Στα 65 δολάρια το βαρέλι, είναι απίθανο οι ΗΠΑ να μπορέσουν να διατηρήσουν το ρυθμό-ρεκόρ επέκτασης της παραγωγής πετρελαίου. Το πετρέλαιο των ΗΠΑ έχει εκτιναχθεί από τα περίπου 5 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα το 2008 σε πάνω από 9 εκατομμύρια βαρέλια. Ακόμη και πριν από την απόφαση του OPEC, οι προβλέψεις «μιλούσαν» για επιβράδυνση. Τον περασμένο Μάιο, για παράδειγμα, η Υπηρεσία Πληροφορίας Ενέργειας (ΕΙΑ) προέβλεψε ότι η συνολική παραγωγή των ΗΠΑ θα κορυφωθεί σε λίγο κάτω από 10 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως πριν από το 2020.

Το ερώτημα είναι: Πόσο σύντομα θα αρχίσουν οι τιμές αυτές να «ροκανίζουν» την ανάπτυξη; Πολύ πιθανόν να χρειαστεί να περάσει το μεγαλύτερο μέρος του επόμενου έτους. Οι πηγές που παράγουν έχουν ήδη επενδεδυμένα κεφάλαια επάνω τους. Αυτές που κινδυνεύουν είναι οι μελλοντικές πηγές καθώς οι εταιρείες πετρελαίου θα μειώνουν  τις επενδύσεις τους τα επόμενα χρόνια. «Μην κρατάτε την αναπνοή σας για μια αντίδραση της παραγωγής, δεδομένου ότι θα υπάρξει μια εξάμηνη καθυστέρηση μεταξύ μιας μείωσης των πηγών και της επιβράδυνσης της παραγωγής», γράφει ο Manuj Nikhanj, επικεφαλής ερευνών για τον κλάδο ενέργειας στο Investment Technology Group.

Αυτό θα έχει σημαντικό αντίκτυπο τα προσεχή έτη, ειδικά από τη στιγμή που ο σχιστόλιθος στις ΗΠΑ αντιπροσωπεύει περίπου το 20% του συνόλου των επενδύσεων αργού πετρελαίου στον κόσμο. Για τους επόμενους αρκετούς μήνες, όμως, οι ΗΠΑ πιθανότατα θα συνεχίσουν να πλημμυρίζουν την αγορά με αργό, γεγονός που λογικά θα συνεχίσει να κρατά την τιμή σε πιο φθηνά επίπεδα. Ήδη, πάντως, δίνουν και παίρνουν τα σενάρια για τιμές στα 40 δολάρια.

Ο σχηματισμός Bakken στη Βόρεια Ντακότα και τη Μοντάνα έχει κατά μέσο όρο υψηλότερο κόστος από ό,τι ορισμένα από τα άλλα μεγάλα έργα σχιστόλιθου στο Τέξας, όπως το Eagle Ford και το Permian. Η μεγαλύτερη διαχειρίστρια του Bakken, η Continental Resources, που διευθύνεται από τον δισεκατομμυριούχο Harold Hamm, έχει περίπου 4,8 εκατομμύρια στρέμματα γης στην περιοχή. Δηλαδή πολύ μεγαλύτερη έκταση από αυτή που διαχειρίζεται ο επόμενος μεγαλύτερος μισθωτής, η Exxon Mobil, η οποία ελέγχει 3,4 εκατ. στρέμματα, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg Intelligence.

Το Bakken υπήρξε μία από τις βασικές μηχανές ανάπτυξης των ΗΠΑ. Από το 2007, η παραγωγή πετρελαίου στο σημείο έχει αυξηθεί από λίγο κάτω από 200.000 βαρέλια σε πάνω από 1 εκατ. βαρέλια. Η έκρηξη συνέβη τόσο γρήγορα που οι εταιρείες διαχείρισης αγωγών δεν είχαν αρκετό χρόνο να κατασκευάσουν αγωγούς προς τις πηγές. Το λαχείο «έκατσε» στις σιδηροδρομικές εταιρείες που γέμισαν γρήγορα το κενό. Για τα προηγούμενα δύο έτη, το μεγαλύτερο μέρος του πετρελαίου που παρήχθη στη Βόρεια Ντακότα έφυγε από εκεί με τρένο.

Η παραγωγή αργού στο Bakken

ΠΗΓΗ